ข่าวสารธุรกิจ

ข้อมูลจากศูนย์วิจัยเศรษฐกิจและธุรกิจ (SCB EIC) ระบุว่า มูลค่าการส่งออกของไทยในเดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ 29,439.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขยายตัว 9.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) ชะลอลงจาก 24.4% ในเดือนก่อนหน้า และต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 15.8% อีกทั้งเมื่อปรับฤดูกาลแล้ว การส่งออกยังหดตัวถึง -11.1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า (MoM)

แม้ภาพรวมในช่วง 2 เดือนแรกของปี การส่งออกยังขยายตัวได้ 17% แต่สัญญาณการชะลอตัวเริ่มปรากฏชัด โดยเฉพาะหลังความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่เริ่มทวีความรุนแรงในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์

ในทางตรงกันข้าม การนำเข้าของไทยในเดือนกุมภาพันธ์กลับขยายตัวอย่างเร่งตัว โดยมีมูลค่าอยู่ที่ 32,273.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 31.8%YoY ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดในรอบ 50 เดือน และสูงกว่าที่ตลาดประเมินไว้ ส่งผลให้ดุลการค้าในเดือนดังกล่าวขาดดุล -2,833.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และทำให้ในช่วง 2 เดือนแรกของปี ไทยขาดดุลสะสมแล้ว -6,137.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

อิเล็กทรอนิกส์หนุนส่งออก แต่สะท้อนการพึ่งพาสูง

แรงขับเคลื่อนหลักของการส่งออกไทยยังคงมาจากสินค้าในกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ ซึ่งขยายตัวสูงถึง 56.8% โดยเฉพาะสินค้าอย่างคอมพิวเตอร์ อุปกรณ์สื่อสาร และชิ้นส่วนที่เกี่ยวข้อง ซึ่งเติบโตในระดับสูง

ทั้งนี้ สินค้าอิเล็กทรอนิกส์เพียงหมวดเดียวมีส่วนช่วยให้การส่งออกไทยขยายตัวถึง 9.5% จากการเติบโตทั้งหมด 9.9% สะท้อนให้เห็นถึงโครงสร้างการส่งออกของไทยที่ยังพึ่งพาสินค้ากลุ่มเดียวในระดับสูง ซึ่งอาจเป็นความเสี่ยงในระยะยาว

 การวิเคราะห์ โดย SCB EIC ณ 24 มีนาคม 2026 จากข้อมูลกระทรวงพาณิชย์

ตลาดสหรัฐยังแข็งแกร่ง แต่เสี่ยงมาตรการกีดกัน

การส่งออกไทยไปยังสหรัฐยังคงขยายตัวได้ดีที่ 40.5% และมีบทบาทสำคัญต่อการเติบโตโดยรวม อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงด้านนโยบายการค้ากำลังเพิ่มสูงขึ้น หลังสหรัฐประกาศเตรียมสอบสวนประเทศคู่ค้า รวมถึงไทย ภายใต้มาตรา 301 ของกฎหมายการค้าปี 1974

ประเด็นดังกล่าวเพิ่มความเป็นไปได้ที่ไทยอาจเผชิญมาตรการภาษีนำเข้าเพิ่มเติมในระยะถัดไป โดยเฉพาะในบริบทที่ไทยมีดุลการค้าเกินดุลกับสหรัฐเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง

นำเข้าพุ่งจากวัตถุดิบ-สินค้าทุน สะท้อนโครงสร้างเศรษฐกิจ

การขยายตัวของการนำเข้ามีแรงขับเคลื่อนสำคัญจากสินค้าวัตถุดิบและกึ่งสำเร็จรูป รวมถึงสินค้าทุน โดยเฉพาะเครื่องจักรและอุปกรณ์ที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมเทคโนโลยี เช่น Data Center

นอกจากนี้ การนำเข้าทองคำที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก รวมถึงการนำเข้าสินค้าอิเล็กทรอนิกส์และชิ้นส่วน ยังสะท้อนถึงบทบาทของไทยในห่วงโซ่อุปทานโลกที่ยังต้องพึ่งพาการนำเข้าจากต่างประเทศ โดยเฉพาะจากจีนและไต้หวัน

ภาพดังกล่าวชี้ให้เห็นถึงข้อจำกัดเชิงโครงสร้างของเศรษฐกิจไทย ที่ยังไม่สามารถผลิตสินค้าทุนและเทคโนโลยีขั้นสูงได้เพียงพอภายในประเทศ

ปัจจัยเสี่ยงจากสงครามและราคาพลังงาน

SCB EIC ประเมินว่า ความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะส่งผลกระทบต่อการค้าไทยทั้งทางตรงและทางอ้อม แม้สัดส่วนการส่งออกไปยังภูมิภาคดังกล่าวจะอยู่ในระดับไม่สูง แต่บางอุตสาหกรรมมีการพึ่งพาตลาดนี้ในระดับสูง

ขณะเดียวกัน ผลกระทบทางอ้อมผ่านราคาพลังงานและการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกมีน้ำหนักมากกว่า โดยเฉพาะในตลาดหลักของไทยอย่างเอเชียและยุโรป ซึ่งมีสัดส่วนรวมกันถึง 65% ของมูลค่าการส่งออกทั้งหมด

ในมิติของดุลการค้า ไทยยังเผชิญแรงกดดันจากการเป็นประเทศผู้นำเข้าพลังงานสุทธิในระดับสูง โดยมีสัดส่วนการนำเข้าพลังงานประมาณ 8% ของ GDP และพึ่งพาการนำเข้าจากตะวันออกกลางสูงถึง 59% ซึ่งทำให้ต้นทุนการนำเข้าเพิ่มขึ้นทันทีเมื่อราคาพลังงานปรับตัวสูงขึ้น

แนวโน้มส่งออกปี 2569 ยังเผชิญแรงกดดัน

ภายใต้ความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลกและปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ กระทรวงพาณิชย์ประเมินแนวโน้มการส่งออกไทยในปี 2569 ไว้ 3 กรณี ได้แก่

• กรณีดีที่สุด: ขยายตัว 1.1%
• กรณีฐาน: หดตัว -1%
• กรณีเลวร้าย: หดตัว -3%

สะท้อนให้เห็นว่าการฟื้นตัวของภาคการค้าของไทยยังเผชิญข้อจำกัดหลายด้าน และมีความเสี่ยงที่การส่งออกทั้งปีอาจกลับมาติดลบ

Insight สำคัญ

• โครงสร้างส่งออกไทยยังพึ่งพาสินค้าเดิมสูง — การเติบโตกระจุกตัวในอิเล็กทรอนิกส์ สะท้อนความเปราะบางเชิงโครงสร้าง
• นำเข้าเร่งตัวแรงกว่าส่งออก — กดดันดุลการค้าและสะท้อนการพึ่งพาภายนอกสูง
• ไทยยังอยู่ในห่วงโซ่มูลค่าระดับกลาง — ยังไม่สามารถสร้างมูลค่าเพิ่มปลายน้ำได้เต็มที่
• ความเสี่ยงจากสหรัฐเพิ่มขึ้น — โอกาสถูกใช้มาตรการภาษีสูงขึ้น
• ราคาพลังงานเป็นตัวแปรสำคัญ — กระทบต้นทุนนำเข้าโดยตรง
• แรงกดดันหลักมาจากเศรษฐกิจโลก — มากกว่าผลกระทบจากสงครามโดยตรง
• แนวโน้มปี 2569 เป็นขาลง — ความเสี่ยงส่งออกติดลบมีสูง

ที่มา การวิเคราะห์ โดย SCB EIC ณ 24 มีนาคม 2026 จากข้อมูลกระทรวงพาณิชย์